Allais - विरोधाभास - investopedia - विदेशी मुद्रा

क्रमचय की परिभाषा DEFINITION गणित में, वस्तुओं के एक सेट को व्यवस्थित करने या चुनने के कई तरीके हैं। एन संख्याओं का एक सेट की व्यवस्था करने के लिए संभव क्रमांतरों की संख्या एन फैक्टरियल (एन) के बराबर है। इसलिए, तीन नंबरों का एक सेट व्यवस्थित किया जा सकता है: 3x2x1 6 क्रमपरिवर्तन। क्रमांतरण के एक अन्य प्रकार में n विकल्पों में से मैं आइटम्स का एक सेट चुनना शामिल है। इस मामले में, एन की गई वस्तुओं को चुनने के लिए क्रमबद्धता की संख्या n (एन-आई) द्वारा दी जाती है क्रमबद्धता सेट पर लागू होती हैं, जहां ऑर्डर के मामले क्रम संयोजन में कोई फर्क नहीं पड़ता। क्रमिकरण छोड़कर क्रमांतरण का अध्ययन व्यापक अर्थों में वित्त के लिए लागू होता है क्योंकि तर्कसंगत वित्तीय विकल्प बनाने के लिए संभावना की अच्छी समझ कभी-कभी आवश्यक होती है। एलायस विरोधाभास समस्या यह दर्शाती है कि अपने दम पर, लोगों को अपेक्षाकृत उच्च उम्मीद की वित्तीय इनाम नहीं चुनती। एक निश्चित अनुमानित मूल्य के साथ एक निश्चित राशि और एक छोटा जुआ के बीच के विकल्प को देखते हुए, अधिकांश लोग व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों की वजह से गारंटीकृत राशि का चयन करते हैं। वित्तीय पेशेवरों को इस तरह की स्थितियों का तर्कसंगत मूल्यांकन करने और शेयरधारकों या ग्राहकों की ओर से सही विकल्प बनाने में सक्षम होना चाहिए। ओमेगा रिस्क मेज़र पारंपरिक निवेश प्रदर्शन बेंचमार्क यह निर्धारित करें कि पोर्टफोलियो के विचरण (या नकारात्मक पक्ष) को देखते हुए, कितने निवेशक संभावित रूप से खो सकते हैं । इसमें शार्प रेशियो और सीरिनिनो अनुपात शामिल हैं जो आम तौर पर कम जोखिम वाले जोखिम के साथ निवेश का पक्ष रखते हैं हालांकि, ज्यादातर निवेशकों के पास एक विशेष रिटर्न के लिए लक्षित विशिष्ट निवेश लक्ष्यों हैं। इसके अलावा, कई गैर-पारंपरिक निवेश जैसे हेज फंड और ऑप्शंस में गैर-सामान्य वितरण होते हैं, उनके जोखिम को विचरण द्वारा अच्छी तरह से वर्णित नहीं किया जाता है। इसके अलावा, मानक विचलन, उल्टा और नकारात्मक पक्षपात को समान रूप से भारित करता है, अधिकतर निवेशकों के जोखिम प्राथमिकता के विपरीत। नकारात्मक पक्ष का जोखिम का वर्णन करने का एक बेहतर तरीका (कम से कम, अधिकांश निवेशकों के लिए) एक लक्ष्य रिटर्न के नीचे संभावना-भारित औसत वापसी है। इस के लिए विभिन्न नाम हैं, जिसमें अनुमानित कमी शामिल है। यह स्वीकार करने के लिए कोई बड़ा छलांग नहीं है कि सबसे उपयुक्त उल्टा लाभ माप लक्ष्य प्रतिफल से ऊपर संभावित औसत भारित औसत वापसी है। यह एक बार कदम आगे ले जाने पर, सबसे उपयुक्त समग्र जोखिम उपाय लक्ष्य लक्ष्य से नीचे की संभावना-भारित रिटर्न द्वारा विभाजित लक्ष्य रिटर्न के ऊपर संभावना-भारित औसत वापसी है। दूसरे शब्दों में, यह अपेक्षित नुकसान के अनुमानित लाभ का अनुपात है। पहले, इन अनुपातों को पैरामीट्रिक रूप से परिकलित किया गया है, जो रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन के आकार पर एक धारणा रखता है। हालांकि, शेडविक और कीटिंग (2001) ने ओमेगा अनुपात नामक गैर-पैरामीट्रिक लाभ-टू-लॉस अनुपात का प्रस्ताव किया था। शार्प अनुपात के विपरीत, ओमेगा अनुपात किसी भी विशिष्ट रिटर्न वितरण को नहीं मानता है। इसके बजाय, यह ऐतिहासिक रिटर्न वितरण में सभी सूचनाओं को प्राप्त करता है, और इस समीकरण द्वारा परिभाषित किया जाता है एफ (एक्स) रिटर्न का संचयी वितरण है, और आर वांछित दहलीज वापसी है इस परिभाषा में बड़े पैमाने पर तिरछा और कर्टोसिस, और रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन में उपस्थित अन्य उच्च क्षणों को शामिल किया गया है। इसका मतलब है ओमेगा अनुपात निवेश के जोखिम का आकलन करने के लिए उपयुक्त है, जिनके रिटर्न वितरण अत्यधिक असममित या द्वि-मोडल हैं इसमें एलैस पैराडोक्स (उदाहरण के लिए, एक लॉटरी टिकट खरीदने या बेचने का जोखिम) द्वारा वर्णित स्थितियां शामिल हैं। वांछित थ्रेशोल्ड रिटर्न का उपयोग करके, ओमेगा अनुपात को निवेशकों के लिए व्यापक जोखिमों के साथ जोखिम के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक लालची निवेशक एक उच्च लक्ष्य वापसी की इच्छा कर सकता है लेकिन उच्च जोखिम को स्वीकार करना होगा। शॅडविक और कीटिंग (2001) यह भी अनुशंसा करते हैं कि निवेशकों को ओमेगा अनुपात को लक्ष्य रिटर्न की सीमा के लिए माना जाता है (जैसा कि शार्प या सैंडिनो अनुपात के लिए पारंपरिक एकल अनुमान के विपरीत)। इसका कारण यह है कि एक निश्चित बिंदु से परे, निवेशकों को अधिक संभावित ऊपर की ओर प्राप्त करने के लिए अधिक संभावित नकारात्मकता को स्वीकार करना है। ओमेगा अनुपात बताता है कि यह बिंदु कहाँ है दो निवेशों, ए और बी के लिए निम्नलिखित रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन पर विचार करें। जबकि दोनों का मतलब 3 की समान वापसी है, निवेश ए के 4 का एक मानक विचलन है, जबकि बी में 8 का एक मानक विचलन है। इस जानकारी के आधार पर ही, एक निवेशक स्वाभाविक रूप से निवेश एक को इसके कम अस्थिरता दिया जाता है हालांकि, यदि निवेशक को 3 का लक्ष्य रिटर्न मिलता है, तो निवेश बी को प्राथमिकता दी जाएगी क्योंकि इस रिटर्न या उच्चतर पहुंचने की एक उच्च संभावना है। अब, उसी दो फंडों ए और बी के लिए, ओमेगा अनुपात को कई तरह के लक्ष्य रिटर्न के लिए चलाई जा सकती है। 3 या उससे कम के लक्ष्य के लिए, फंड ए में ओमेगा अनुपात अधिक होता है हालांकि, 3 से अधिक की लक्ष्य वापसी के लिए, फंड बी श्रेष्ठ है। ओमेगा अनुपात 1 के बराबर है, जब दोनों घटता एक दूसरे को छेदते हैं (अर्थात, जब लक्ष्य प्रतिफल मतलब रिटर्न के बराबर होता है)। दूसरी तरफ, शार्प रेशियो, हमेशा उसके कम मानक विचलन की वजह से निवेश ए को पसंद करती है। नि: शुल्क स्प्रैडशीट मास्टर नॉलेज बेस की तरह आगे पढ़ना